ISO預(yù)計全球糖 6年來首現(xiàn)供應(yīng)短缺， 期市能否輪動待察

2016年全球糖的生產(chǎn)量預(yù)計將低于消費量，這將是6年以來的首次供給短缺。2009年全球糖出現(xiàn)產(chǎn)銷缺口的時候，每噸糖的價格從3500元左右暴漲到7604元，連續(xù)上漲了2年。

隨著全球糖產(chǎn)量減少，國際糖業(yè)組織（ISO）已經(jīng)連續(xù)多次上調(diào)全球糖供應(yīng)短缺的預(yù)期數(shù)字。2015年8月，國際糖業(yè)組織發(fā)布預(yù)測，認(rèn)為2016年全球糖供給將短缺249萬噸；2015年11月，短缺數(shù)字被上調(diào)到350萬噸；2016年2月，國際糖業(yè)組織再次調(diào)整預(yù)期，認(rèn)為2016年全球糖供給短缺將達(dá)到500萬噸。

在2015年8月之前，全球糖產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)5年過剩。糖價也從2011年最高點7604元/噸，持續(xù)下跌到2014年的4163元/噸。但糖價在2014年年底短促反彈之后，就再無動作。自2015年4月以來，鄭商所白糖主力期貨價格，已經(jīng)在5600元一線箱體震蕩持續(xù)1年時間。相比起來，鄭商所大豆期貨價格兩個月以來已經(jīng)上漲超過10%，棉花期貨價格也已經(jīng)上漲超過12%，而焦炭期貨則已經(jīng)達(dá)到了讓人嗔目結(jié)舌的近一倍漲幅，螺紋鋼漲幅也很瘋狂。

走私糖沖擊中國市場

云南糖網(wǎng)總經(jīng)理袁紅對于市場上猖獗的走私糖非常懊惱。“前段時間，市場被走私糖充斥，簡直是明目張膽。”袁紅說，走私糖比國產(chǎn)糖每噸便宜200元左右，更換走私糖的包裝，偽裝一下流入市場公開交易，很容易買得到。

“雖然廣西、云南的糖近些年持續(xù)減產(chǎn)，但是，減產(chǎn)的空間一下子就被走私糖搶占了，國內(nèi)市場因此受到?jīng)_擊。”袁紅說，2015年廣西、云南合計減產(chǎn)估計也就100多萬噸，但2015年進(jìn)入中國市場的走私糖估計有150萬噸。

“走私糖成本低，價格低，嚴(yán)重沖擊國內(nèi)市場，導(dǎo)致國內(nèi)糖價一直處于低迷狀態(tài)。”袁紅說，進(jìn)入2016年以來，糖價再次回升，由于國際糖價上漲，正規(guī)渠道進(jìn)口的糖價格也上升了，市場逐漸回暖，糖的市場價格比去年同期相比有幾百元的上漲。

“國家現(xiàn)在打擊走私糖的力度在加大，尤其是2016年以來，云南、廣東、廣西展開了許多專項行動。”袁紅說，據(jù)云南糖網(wǎng)消息，4月14日至16日，云南普洱公安局查處的走私糖案件，僅一起的貨量就達(dá)到152噸；西雙版納邊防支隊僅2016年以來就查處了86噸走私糖。

“未來走私糖的量肯定要減少。”袁紅說。

遭氣候和價格雙重打擊

泰國、印度是全球最大的產(chǎn)糖國，他們與巴西、歐盟27國、美國、中國一起，占據(jù)了全球65%的糖產(chǎn)量。

根據(jù)萬德的數(shù)據(jù)，2015年全球總產(chǎn)量為1.75億噸，其中，巴西最高，達(dá)到3595萬噸，其次是印度，為3024萬噸，歐盟1675萬噸，中國1100萬噸，泰國1079萬噸，美國785萬噸。但從消費量來看，2015年產(chǎn)量最多的巴西僅消費了1115萬噸，泰國僅消費了260萬噸，印度僅消費了2719萬噸，對比起來，中國的需求卻達(dá)到1750萬噸。因此，糖從泰國、印度流入中國市場非常正常。但是，隨著全球氣候變化及其他原因，巴西、印度、泰國等地糖的生產(chǎn)正遭遇氣候和價格的雙重打擊。

在印度的一些地區(qū)，從2014年就已經(jīng)開始爆發(fā)旱災(zāi)。在2015年秋收季節(jié)，旱災(zāi)變得更加嚴(yán)重。旱災(zāi)已經(jīng)讓這些地區(qū)失去第4個播種季節(jié)，這意味著種植及庫存都已經(jīng)蕩然無存。

同樣，席卷東南亞的嚴(yán)重旱災(zāi)也讓泰國面臨20年以來最嚴(yán)重缺水。
       

在巴西，不僅匯率波動影響著巴西出口的糖的價格，原油價格上漲導(dǎo)致乙醇價格上升，也會搶奪制糖的原料，導(dǎo)致巴西糖產(chǎn)量波動。“減產(chǎn)主要是因為糖價低迷，甘蔗款兌付出現(xiàn)問題，農(nóng)民種植轉(zhuǎn)向，改為種植水果、藥材等收入更高的經(jīng)濟(jì)作物。”袁紅說。

期市能否輪動待察

全球糖產(chǎn)銷缺口的擴(kuò)大，是否會引發(fā)糖期貨價格波動？

前商務(wù)部中國企業(yè)走出去研究中心專家顧問、外匯及期貨專家吳東華認(rèn)為，期市能否輪動還需要等待觀察。“當(dāng)前期貨的價格，受資金流動、炒作影響更大，跟基本面相關(guān)性反而降低了。”

“當(dāng)前，螺紋鋼、焦炭等期貨產(chǎn)品價格猛漲，就是資金流動導(dǎo)致。”吳東華說，“從國內(nèi)資金投資的品種來看，糖是第三第四梯隊。從技術(shù)面來看，月線是多頭排列，在5600這個平臺上盤整的時間足夠長，上升空間已經(jīng)打開。”