上周白酒再次成為本周食品飲料行業(yè)中領(lǐng)漲的子版塊，上漲6.09%；表現(xiàn)優(yōu)異的白酒個股有
ST 皇臺上漲10.8%，貴州茅臺上漲8.4%，順鑫農(nóng)業(yè)上漲7.8%，老白干酒上漲7.0%。
近期，市場對物價的上漲可能越來越重視，3 月CPI 在豬價屢創(chuàng)新高、蔬菜價格逆市大漲背景下，可能繼續(xù)上升。在這種背景下，白酒、食品都是物價上漲背景下的受益品種。我們?nèi)詧孕牛荷习肽曩I白酒，下年投食品。
在當(dāng)前背景下，市場逐步回暖，如果增加配置，食品飲料將是最佳的選擇之一。我們認(rèn)為：四月中旬、一季報之前，都是白酒股的最佳投資窗口期，也可能是全年最佳的投資時機，因為有預(yù)期差。
五糧液、瀘州老窖、洋河股份等公司的數(shù)據(jù)也將印證一二線白酒公司的恢復(fù)和增長。山西汾酒、沱牌舍得等銷售備受詬病的公司其產(chǎn)品的量價恢復(fù)，更印證了這一趨勢?？梢钥隙ǖ氖?，一季報，幾乎所有的白酒上市公司都會出現(xiàn)：環(huán)比和同比的較高增長。
此輪的上漲將經(jīng)歷：預(yù)期差的修正、估值的提升和業(yè)績兌現(xiàn)三個階段，當(dāng)前僅是修正市場對白酒的歧視；4 月份的一季報高增長，將迎來白酒股估值提升的行情；下半年才是業(yè)績兌現(xiàn)的階段。
因此，我們看好上半年的白酒行情，認(rèn)為4 月中旬的一季報前，是白酒的最佳投資窗口期。市場越震蕩，大盤越分化，白酒的行情越顯得彌足珍貴。
當(dāng)前階段，由于國內(nèi)房地產(chǎn)去庫存，政府為了刺激經(jīng)濟而推出積極的財政政策，相伴而來的固定資產(chǎn)投資的恢復(fù)，都可能帶來白酒行業(yè)銷售新的增量。
隨著CPI 的回升，白酒也是受益通脹的子行業(yè)。
