被淘汰或被并購

 

    自從2012年以來，白酒行業(yè)就進(jìn)入了調(diào)整期。盡管部分企業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，但大部分企業(yè)已經(jīng)調(diào)整到位，整個(gè)行業(yè)開始觸底反彈。這意味著行業(yè)內(nèi)將加快企業(yè)間的并購重組，提升行業(yè)集中度，這將成為未來幾年的發(fā)展趨勢。

 

    在由新食品雜志社、糖酒快訊網(wǎng)舉辦的“2015年中國酒類食品產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)年會”上，未來五年的酒業(yè)大勢成為討論焦點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，并購與產(chǎn)業(yè)集中將成為必然。會上，上海象嶼酒業(yè)有限公司總經(jīng)理錢雷表示：“相信在未來的5年，通過資本杠桿的運(yùn)用，如混改、混合制推進(jìn)，以及兼并和收購，將會成為行業(yè)的主題。”

 

    的確，與飲料等其他快消產(chǎn)業(yè)不同，白酒行業(yè)存在著巨大的整合空間。

 

    海納機(jī)構(gòu)總經(jīng)理、酒業(yè)評論員呂咸遜表示，中國白酒行業(yè)遭遇產(chǎn)品、產(chǎn)能、主體(廠商和酒商)均過剩的困境，在市場從不完全競爭邁入完全競爭階段，需要通過并購整合來解決該問題。

 

    他進(jìn)一步表示，中國白酒行業(yè)的問題首先是產(chǎn)品過剩。自2010年開始由于全渠道發(fā)展、新品的不斷推出，白酒行業(yè)產(chǎn)品過剩情況嚴(yán)重，給經(jīng)銷商增添了很多麻煩，但這個(gè)問題可以通過統(tǒng)購、并購來解決。其次，產(chǎn)能過剩也不容忽視，此前大肆興建的白酒產(chǎn)業(yè)園此時(shí)也面臨關(guān)閉危機(jī)。最后，由于中國的白酒廠家和廠商多于市場需要，使得白酒行業(yè)主體過剩，預(yù)計(jì)未來幾年可能會有一批小酒廠和酒商退出白酒行業(yè)。

 

    安徽省百川商貿(mào)發(fā)展有限公司(以下簡稱“百川”)董事長賈光慶對以上觀點(diǎn)表示贊同，他認(rèn)為，產(chǎn)能上，白酒生產(chǎn)企業(yè)在十年黃金發(fā)展期中形成的產(chǎn)能泡沫還遠(yuǎn)沒有消化；庫存上，市場流通不暢導(dǎo)致的庫存積壓仍然相當(dāng)嚴(yán)重；在營銷升級方面，行業(yè)仍處于積極探索階段，缺乏成功的典范。

 

    此外，在他們看來，有利于白酒行業(yè)并購的條件之一是行業(yè)的分散。啤酒行業(yè)前五名在中國的市場占有率已經(jīng)達(dá)到了78%，資源優(yōu)勢相對集中。但與之相比，茅臺、五糧液等中國白酒行業(yè)龍頭企業(yè)的銷售額加到一起仍不到整個(gè)行業(yè)的10%。

 

    產(chǎn)業(yè)過剩、行業(yè)分散，以及社會消費(fèi)模式的升級換代所帶來的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，使白酒產(chǎn)業(yè)的集中趨勢無法避免。五糧液股份有限公司副總經(jīng)理朱忠玉認(rèn)為，未來白酒行業(yè)將會延續(xù)深度調(diào)整的態(tài)勢，同時(shí)進(jìn)一步擠壓產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的生存空間和利潤，直到部分落后的中小型生產(chǎn)廠家和流通企業(yè)被淘汰或被兼并。也就是說，如果白酒行業(yè)要真正完成本輪調(diào)整，需要實(shí)現(xiàn)規(guī)模相對集中、品牌相對集中、渠道相對集中這三點(diǎn)，這意味著會有相當(dāng)一部分中小企業(yè)或被破產(chǎn)，或被收購。

 

    “白酒行業(yè)將迎來的一個(gè)新變化是行業(yè)的集中，即優(yōu)勢品牌向優(yōu)勢的商家、優(yōu)勢的企業(yè)集中。淘汰落后的產(chǎn)能、弱小的品牌和商家。在這個(gè)過程當(dāng)中，資本的力量也會體現(xiàn)出來。”他如是說道。

 

    行業(yè)逐漸步入整合階段

 

    正如上述企業(yè)所說，白酒行業(yè)產(chǎn)能過剩、行業(yè)分散度高等問題都將會推動行業(yè)向集中方向發(fā)展，進(jìn)入并購階段。

 

    洋河股份投資中心副總經(jīng)理莊凱在此次糖酒會期間表示，盡管今年紀(jì)念洋河沒有大的投資并購動作，但公司一直在考慮并購問題，主要是主業(yè)上的并購。據(jù)了解，近幾年洋河一方面與證券公司、投行等保持溝通，一方面也在挖掘、考察新項(xiàng)目。

 

    至于白酒行業(yè)未來并購的具體形式，既有行業(yè)之間的橫向整合，比如酒企之間、經(jīng)銷商之間的收購，也有產(chǎn)業(yè)鏈上的垂直并購，比如酒企向下游、經(jīng)銷商向上游的延伸。

 

    安徽小微力量酒業(yè)有限公司創(chuàng)始人戴曉虎也曾提道，并購分為四個(gè)層面，第一個(gè)是五糧液、瀘州老窖等有實(shí)力的廠家并購其他廠家；第二個(gè)層面是廠家整合經(jīng)銷商，向下游延伸；第三，是下游經(jīng)銷商反向收購一些中小規(guī)模的酒廠，向上游擴(kuò)展；第四，是下游商家之間整合，由一些大的經(jīng)銷商收購一些區(qū)域性的經(jīng)銷商。

 

    有業(yè)內(nèi)人士表示，酒企之間的并購，省內(nèi)龍頭企業(yè)成為買方的可能性較大，尤其是市場占有率較低的龍頭企業(yè)。

 

    盡管白酒行業(yè)龍頭企業(yè)在市場上所占的份額還很低，但三大龍頭企業(yè)在所有上市的白酒企業(yè)中占據(jù)絕對優(yōu)勢。從今年上半年各大白酒企業(yè)半年報(bào)來看，茅臺、五糧液、洋河這行業(yè)三甲上半年的營收共計(jì)365.65億元，而另外15家白酒上市公司的營收總和只有213.17億元。

 

    據(jù)中國商報(bào)記者了解，五糧液此前收購了河北永不分梨、河南五谷春等區(qū)域酒企，且有消息傳出，五糧液也有意向收購東北、安徽的小型酒廠。而針對產(chǎn)業(yè)鏈的下游，近期五糧液也提出了一項(xiàng)計(jì)劃，引入部分核心經(jīng)銷商參與持股，試圖通過這種方式加強(qiáng)與經(jīng)銷商之間的聯(lián)系。在此次糖酒會期間，據(jù)賈光慶透露，安徽百川作為五糧液核心經(jīng)銷商之一，就與五糧液股份有限公司達(dá)成了戰(zhàn)略聯(lián)盟。

 

    如果說五糧液是廠商向上下游拓展的代表，那么，安徽百川可以稱得上是商家加強(qiáng)與上游企業(yè)、下游終端聯(lián)系的典型案例。尤其是下游，近期安徽百川動作頻繁，連續(xù)與多家經(jīng)銷商實(shí)行重組并購。安徽百川已經(jīng)更名為百川名品供應(yīng)鏈股份有限公司，并且計(jì)劃進(jìn)入資本市場。

 

    據(jù)賈慶光介紹，今年以來百川實(shí)施兼并重組戰(zhàn)略，走規(guī)模化發(fā)展道路，先后與松江隆城公司成立“上海百茸商貿(mào)有限公司”，與浦東新泰豐公司成立“百川泰豐”，與南匯冬趣、港樂及賢崧三家公成立“百川匯鑫”等，進(jìn)行了一系列渠道方面的整合。目前，幾家公司均在籌備當(dāng)中。

 

    在這一系列并購中，百川在聯(lián)合公司中的持股比例均保持在51%左右，確保自身對子公司的控股權(quán)。

 

    通過安徽百川的一系列收購，百川成立的“百茸”、“百川泰豐”、“百川匯鑫”等公司為了對各自周邊區(qū)域市場進(jìn)行進(jìn)一步整合，使得公司在上海市場上形成了統(tǒng)一格局。而下一步，百川計(jì)劃走出上海，著手向江蘇、浙江、安徽等市場發(fā)展，并繼續(xù)扶植“上海模式”。

 

    現(xiàn)在安徽百川已經(jīng)擺脫最初設(shè)定的經(jīng)銷商角色，而向供應(yīng)鏈整合者的方向轉(zhuǎn)變。賈慶光提出，對生產(chǎn)廠家來說，百川是有落地能力的品牌運(yùn)營平臺；對合作伙伴來說，百川是全球化酒品集約采購、多品類優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的供應(yīng)平臺，軟實(shí)力支撐平臺和供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺。

 

    而上海糖酒集團(tuán)無疑是白酒商家向上游延伸的最好案例。該集團(tuán)已擁有茅臺、五糧液、劍南春等品牌代理權(quán)，又于近期再次收購一家黃酒企業(yè)，用于拓展自己的黃酒產(chǎn)品線。

確實(shí)，在白酒行業(yè)并不景氣的大背景下，不僅是廠家，作為終端的經(jīng)銷商也面臨著一輪洗牌。賈光慶認(rèn)為，目前中小型商家發(fā)展的機(jī)會減少，而優(yōu)勢經(jīng)銷商將會找準(zhǔn)方向、擴(kuò)大自身優(yōu)勢，創(chuàng)新、合作、重組、淘汰將成為未來渠道發(fā)展的常態(tài)。

 

    據(jù)賈慶光總結(jié)，現(xiàn)在的行業(yè)無論是廠家、渠道商還是終端商的集中度都需要提高，進(jìn)行進(jìn)一步探索。目前白酒產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上的各環(huán)節(jié)依然在追求保本和合理利潤之間徘徊，并沒能在保證合理利潤率的基礎(chǔ)上找到規(guī)模化的發(fā)展道路。

 

    跨酒品合作或成新思路

 

    盡管企業(yè)間的相互并購在未來幾年將成為白酒行業(yè)發(fā)展的主流趨勢，但在這些并購與被并購的企業(yè)之間，仍存在大量區(qū)域性的二三線酒廠。很多企業(yè)選擇拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，跨酒品合作就是其中的道路之一。

 

    在本次糖酒會期間，中糧進(jìn)口酒和山東景芝聯(lián)手成立合資公司可以說是重磅消息之一，兩家企業(yè)一家是領(lǐng)軍進(jìn)口酒全球運(yùn)營的國企大佬，一家是掌控山東區(qū)域市場的白酒龍頭。雙方成立合資公司的消息一經(jīng)發(fā)布，便引起了業(yè)界的熱議。

 

    10月28日上午，由中糧名莊薈國際酒業(yè)和山東景芝酒廠共同投資的斐王名莊薈(山東)有限公司舉行了成立儀式。據(jù)了解，該公司由景芝控股，中糧僅持有新公司35%的股份。雙方將依據(jù)股份比例設(shè)計(jì)董事會成員構(gòu)成，共同派人負(fù)責(zé)公司運(yùn)營，中糧方面負(fù)責(zé)品牌管理，景芝方面負(fù)責(zé)渠道管理，并且雙方具有完全獨(dú)立的運(yùn)營管理職權(quán)。

 

    “其實(shí)早在幾年前我們就確定了酒業(yè)多元化發(fā)展的思路，當(dāng)前整個(gè)白酒品類進(jìn)入調(diào)整期，而在消費(fèi)者中葡萄酒的飲用量在提升，消費(fèi)者對酒的需求更趨理性和多元化。”景芝酒業(yè)集團(tuán)副總經(jīng)理兼銷售公司總經(jīng)理鄭明熙表示。因此，這使得景芝在進(jìn)軍進(jìn)口酒市場方面躍躍欲試。

 

    但是，如何從白酒銷售運(yùn)作體系中搭建一個(gè)新的進(jìn)口酒采銷體系、培養(yǎng)推廣體系是景芝現(xiàn)在所面臨的障礙。據(jù)鄭明熙介紹，景芝已認(rèn)識到了自身的劣勢，開始尋找專業(yè)的進(jìn)口商進(jìn)行合作，因此最后選定了中糧。

 

    與白酒行業(yè)的低迷不同，我國進(jìn)口酒步入了高速發(fā)展階段。數(shù)據(jù)顯示，2015年7月全國葡萄酒進(jìn)口量同比大增54.9%，1至7月增長29%。而進(jìn)口酒的市場依然廣闊，有數(shù)據(jù)顯示，在我國市場中，進(jìn)口葡萄酒的比例已經(jīng)達(dá)到了30%至50%，但是與國際人均4.6瓶的葡萄酒飲用量相比，我國人均1.65瓶的飲用量還有廣闊的增長空間；進(jìn)口啤酒占啤酒市場的比例更是不足1%。正是由于進(jìn)口酒擁有廣闊的市場以及爆發(fā)式的增長，讓白酒企業(yè)以及渠道商開始紛紛布局該領(lǐng)域，景芝便是其中之一。

 

    據(jù)中糧透露，河南最大的水井坊經(jīng)銷商鄭州云飛酒業(yè)未來也將與中糧展開戰(zhàn)略合作，如果效果理想，雙方將采取與中糧、景芝類似的模式，進(jìn)行股權(quán)合作。景芝的這種方式可以說為想進(jìn)軍進(jìn)口酒等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的白酒廠商提供了一個(gè)可供操作的樣板。

 

    當(dāng)然，也有白酒商家為發(fā)展進(jìn)口酒進(jìn)行上游投資。據(jù)了解，今年7月百川在上海就與法國著名的葡萄酒生產(chǎn)商百特集團(tuán)簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，成立了“昆山百特酒業(yè)有限公司”。

 

    可以預(yù)見，白酒業(yè)未來的競爭將會愈加激烈，在解決現(xiàn)存問題的同時(shí)，整體行業(yè)也將向集中化發(fā)展。未來白酒企業(yè)或?qū)⒋笠?guī)模并購，整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，或?qū)?chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)跨酒品的合作。