國(guó)內(nèi)白糖在政策的呵護(hù)下，基本與國(guó)際市場(chǎng)脫鉤，在此環(huán)境下，國(guó)內(nèi)的蔗農(nóng)、糖廠、國(guó)家發(fā)改委和消費(fèi)者之間的“博弈”決定著后期糖價(jià)的走勢(shì)，而在其中尋找到平衡點(diǎn)，是白糖市場(chǎng)目前行情的運(yùn)行方向。首先要維持蔗農(nóng)的積極性，其次要維護(hù)糖廠的利潤(rùn)，之后才輪到考慮消費(fèi)者的感受，這就是當(dāng)前白糖市場(chǎng)的格局。因此，目前你很難判斷糖價(jià)漲到哪里才合適，但下跌是絕對(duì)不允許的，蔗農(nóng)和糖廠必須被保護(hù)。

 

　　美國(guó)大豆的種植面積沒(méi)有預(yù)想中那么大，這導(dǎo)致美豆和豆粕全面反彈。大豆的成本當(dāng)然是決定豆粕價(jià)格的最關(guān)鍵因素，但從階段性來(lái)講，油廠的加工利潤(rùn)可以決定短期豆粕價(jià)格的高低。筆者還是認(rèn)為，大豆價(jià)格向下的局面難以改變，加上油廠遠(yuǎn)期加工利潤(rùn)豐厚，因此等粕價(jià)反彈一段時(shí)間后，可以尋找賣出豆粕的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

 

　　因?yàn)閲?yán)格限制進(jìn)口，加之外棉的價(jià)格還不夠低，配額外加收40%的關(guān)稅進(jìn)口沒(méi)利潤(rùn)，因此國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格再次下跌的空間不會(huì)太大。棉花下跌，核心還是質(zhì)量差導(dǎo)致的。仔細(xì)想想，中儲(chǔ)棉庫(kù)里的棉花，質(zhì)量大部分都不好，某種程度上可以理解為“不存在”，特別是對(duì)高等級(jí)棉花完全無(wú)法構(gòu)成任何利空影響。等到棉紡織市場(chǎng)開(kāi)始需要使用中儲(chǔ)棉的棉花時(shí)，棉市一定會(huì)是大牛市，因?yàn)槟銜?huì)發(fā)現(xiàn)這1000多萬(wàn)噸的貨因?yàn)橘|(zhì)量問(wèn)題其實(shí)不能構(gòu)成實(shí)際供應(yīng)壓力。

 

　　國(guó)內(nèi)股市已經(jīng)發(fā)生了根本改變，基本上可以斷定不太可能“從哪里起來(lái)再回到哪里去了”，也就是說(shuō)，可以從5000點(diǎn)回到3000點(diǎn)，但再?gòu)?000點(diǎn)回到1600點(diǎn)是絕無(wú)可能了，螺旋式上升的局面已經(jīng)形成。這符合歷史發(fā)展規(guī)律，這是當(dāng)前的股市與過(guò)去的根本區(qū)別。