“老干媽不上市”，這面三棱鏡首先可以折射企業(yè)的上市動(dòng)機(jī)。上市的目的是什么？對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，都是為了通過(guò)上市拓寬融資渠道，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，提升知名度，不斷將企業(yè)做大做強(qiáng)并回報(bào)社會(huì)。而在老干媽陶華碧看來(lái)：“上市那是欺騙人家的錢(qián)，有錢(qián)你就拿，把錢(qián)圈了，喊他來(lái)入股，到時(shí)候把錢(qián)吸走了，我來(lái)還債。”應(yīng)該說(shuō)，這話確實(shí)有其偏激之處，但不可否認(rèn)，為數(shù)不少的企業(yè)上市確實(shí)就是為了圈錢(qián)，圈了錢(qián)就想著怎么甩包袱、怎么跑路，坑害投資者。于是乎，一些企業(yè)動(dòng)用關(guān)系削尖腦袋包裝上市，采用虛增利潤(rùn)、虛構(gòu)交易等各種造假手段以達(dá)到上市目的，結(jié)果剛上市不久業(yè)績(jī)就變臉，給資本市場(chǎng)留下了一個(gè)又一個(gè)爛攤子。作為擬上市企業(yè)在開(kāi)啟IPO之旅時(shí)，不妨對(duì)著“老干媽不上市”這面三棱鏡進(jìn)行自?。喝绻拇_是為了圈錢(qián)而鋌而走險(xiǎn)、造假上市，那么應(yīng)該趁早懸崖勒馬，將精力集中到企業(yè)經(jīng)營(yíng)上，先把企業(yè)做大做強(qiáng)，等到符合上市條件再說(shuō)。 

 

    這面三棱鏡同樣可以折射地方政府推動(dòng)企業(yè)上市的出發(fā)點(diǎn)———究竟是從政績(jī)需要出發(fā)，還是從企業(yè)實(shí)際發(fā)展需要出發(fā)。眼下，推動(dòng)企業(yè)上市已成為很多地方政府一項(xiàng)十分重要的工作，各級(jí)官員樂(lè)此不疲。有一些地方政府從短期政績(jī)出發(fā)，將一批根本不具備上市條件或者說(shuō)暫時(shí)還不夠條件的企業(yè)強(qiáng)行推動(dòng)上市，這樣的問(wèn)題企業(yè)登陸證券市場(chǎng)，自然會(huì)給投資者甚至整個(gè)社會(huì)帶來(lái)無(wú)窮危害，上市工作演變成新的“政績(jī)工程”。 

 

    這面三棱鏡可以折射各類(lèi)投資機(jī)構(gòu)的投資動(dòng)機(jī)。對(duì)很多未公開(kāi)上市發(fā)行的企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資機(jī)構(gòu)猶如及時(shí)雨，送來(lái)了大量的資金，幫助企業(yè)渡過(guò)了上市前夜最困難的時(shí)期。但現(xiàn)實(shí)是，大量的投資機(jī)構(gòu)利用各種關(guān)系突擊進(jìn)入未上市企業(yè)后，總想著如何套現(xiàn)走人，根本不考慮公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展和股民的利益，最終是自己賺了錢(qián)，留下了罵名。雖然追逐資本收益最大化是投資機(jī)構(gòu)的主要目的，但很顯然，不為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展著想的投資機(jī)構(gòu)絕不是負(fù)責(zé)任的投資機(jī)構(gòu)。尤其讓一些企業(yè)負(fù)責(zé)人痛苦的是，上市前夜總有投資機(jī)構(gòu)通過(guò)這樣那樣的關(guān)系試圖入股，根本不考慮企業(yè)到底需要不需要資金。像老干媽那樣敢于說(shuō)“不”的公司負(fù)責(zé)人畢竟是少數(shù)。 

 

    “老干媽不上市”這面三棱鏡還可以折射監(jiān)管部門(mén)的行為。作為監(jiān)管部門(mén)，對(duì)那些削尖腦袋想上市圈錢(qián)的造假企業(yè)要有“火眼金睛”，要保持嚴(yán)厲查處的高壓態(tài)勢(shì)。而對(duì)那些不想上市的企業(yè)則要深入思考。試想，如果大量的像老干媽這樣的優(yōu)秀企業(yè)都不選擇上市，那豈不是資本市場(chǎng)的悲哀？我們應(yīng)該反思一下現(xiàn)行的上市制度。當(dāng)前，資本市場(chǎng)正處于改革關(guān)鍵期，監(jiān)管層正革弊圖新，IPO制度也正在不斷創(chuàng)新與調(diào)整之中，我們要勇于聆聽(tīng)來(lái)自企業(yè)的呼聲，敢于接受好的建議和意見(jiàn)，從而不斷推進(jìn)包括注冊(cè)制度改革在內(nèi)的各項(xiàng)改革。